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對於蘇寧易購6600萬美元並購中國最大的母嬰電商網站紅孩子一案,一位互聯網行業投資人士對記者感嘆:“蘇寧還是不差錢,對於蘇寧來說買貴了,對於紅孩子來說,也流血賤賣了。”
清科數據庫數據顯示,紅孩子先後進行六輪融資,總融資金額達到9050萬美元。很明顯,從紅孩子的發展歷程來看,創始人與資方產生矛盾並紛紛離場、公司長期處於非專業電商經理人運作狀態,最終導致業績虧損,投資人巨虧的局面,其間,紅孩子的互聯網基因損失殆盡,處於生死邊緣。另據中國電子商務研究中心監測數據顯示,2009年紅孩子銷售額為20億元,2010年銷售額為15億元,到2011年紅孩子銷售額仍然為15億元,處於虧損狀態。
“但賬面盈虧不是主要問題,關鍵是蘇寧看重的母嬰線上渠道值不值這個價。”上述投資人表示,雖然PS僅為0.4,但是,紅孩子身上背負的除了賬面盈虧的表面問題之外,是更深層次的人纔及互聯網基因問題。
中國電子商務投融資服務平臺數據顯示,紅孩子注冊資本為200萬元人民幣:徐沛欣和郭濤各自出資40萬元人民幣;李陽、楊濤各自出資60萬元人民幣。2007年,郭濤離開紅孩子。2008年,李陽被VC驅逐出紅孩子。2011年1月,紅孩子執行總經理楊濤以“長期休假”方式離職。而剩下的惟一一位創始人徐沛欣也被傳淡出紅孩子的管理。目前中國B2C領先企業產品線擴充成為不約而同的策略就是多元化:除京東商城2009年從大家電和白色家電領域擴充至日用百貨、珠寶、衣帽、營養及保健用品等、亞馬遜中國2009年產品線擴增液晶電視和汽車用品等產品外,蘇寧易購也從3C家電向服裝、美妝、母嬰等等擴充。
“但我們不應該對蘇寧的此次收購給予厚望。首先要明確紅孩子已經是個‘壞孩子’,身上存在一系列問題,即使是這樣一支再有能力和經驗的團隊恐怕也難以磨合。蘇寧收購後紅孩子雖然要保持其獨立運營,挑戰不言而喻。再者,還要考慮收購整合的匹配度問題。”互聯網觀察人士李清樂稱。收購企業通常並購容易、整合難。中國電子商務研究中心網絡金融部助理分析師周翔認為,“從中國的互聯網並購事件中來看,並購整合的企業經常會出現實際控制權、業務核心競爭力下降等問題。供應鏈整合、管理團購整合等都是尚待蘇寧和紅孩子共同解決的。”