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4月 6日,TCL000100.SZ全資子公司惠州TCL資源投資有限公司(以下簡稱“TCL投資”)與億利資源集團有限公司簽訂《投資合作框架協議》,雙方擬在內蒙古和新疆分別成立合資公司,合作開發煤炭資源、金屬礦產資源等項目。
中投顧問家電行業研究員趙慧智表示,根據鄂爾多斯的相關投資政策,外地企業前往設立液晶模組廠、液晶電視機廠等公司可以獲得當地政府給予配置一定的煤炭資源,以京東方的情況為例,其在鄂爾多斯建設投資額達220億元的AM-OLED生產線的承諾,從當地政府獲配10億噸煤炭探礦權,此次TCL或模仿此策略。
資源換項目
2009年7月,內蒙古自治區政府出臺《關於進一步完善煤炭資源管理的意見》下稱“50號文”,其中提道,符合國家和自治區產業政策,經自治區人民政府確認,一次性完成固定資產投資額在40億元以上的新建大型裝備制造和高新技術項目,按照每20億元配置1億噸煤炭的標准,單一項目配置煤炭上限為10億噸。
TCL集團品牌管理中心總經理梁啟春表示:“公司正在呼和浩特投資建設年產300萬液晶電視的工廠;同時按照當地政策正在申請煤炭資源配置,能否獲得批准尚存在不確定性,如獲批准,將根據合理的估值,交由合資公司開發。截至目前尚無具體的勘探項目。”
據分析人士指出,根據此液晶電視生產線的資金規模推算,合資公司礦業取得的煤炭資源不會超過1億噸。記者查閱了當時內蒙古項目的資料發現,項目選址在內蒙古呼市鴻盛工業區,總投資5.6億左右,建設期為15個月,2012年9月開始試產並產出新品。記者就此聯系億利資源集團鄂爾多斯方面試圖了解更多信息,公司人士表示對此並不知情。
可以參考的是京東方在鄂爾多斯投了220億的資金換取了10億噸煤炭配置,而京東方以迅雷不及掩耳之勢將10億噸煤賣給了昊華能源,取得了36億股權轉讓收益,從而將原本虧損30億的業績扭轉為盈利3億-5億。
來看看TCL的這份框架協議:雙方在內蒙古鄂爾多斯新設立合資公司的首期注冊資本為4000萬元,TCL出資1960萬元,持有49%股權;億利集團出資2040萬元,持有51%股份;億利集團擬以現金4500萬向新疆TCL能源有限公司(以下簡稱“新疆TCL”)增資並持有增資後新公司50%股權,雙方合作在新疆開展能源和礦產資源勘探和開發項目。
經記者了解,新疆TCL是TCL於2010年7月在新疆烏魯木齊注冊的子公司,注冊及實收資本2000萬元,主要開展能源和礦產資源勘探業務,2011年10月已獲批准在新疆布爾津縣境內衝乎爾地區面積約461平方公裡的區域進行整裝勘查,目前尚未獲得探礦權證。
記者輾轉聯系到新疆布爾津縣招商局的一位負責人,他告訴記者:“TCL和縣裡面是二三年前簽署了一個合作協議,後面可能是手續方面比較復雜,拖了好幾年,探礦權聽說好像是辦下來了,去年底開始在做整裝勘查,至於礦產情況只能是勘查結果出來後纔知道,並且後面還有采礦權的辦理等等,擁有探礦權的企業具有優先權。我們布爾津縣之所以和TCL合作,是看中了對方的大企業背景,而且我們自身是電力資源比較豐富,但沒有很多大的耗電工程,所以上網的不多,我們比較希望有高耗電但無污染的項目進來。並且布爾津縣是一個旅游區,開礦和旅游的規劃是嚴格分開的,礦的招商目前都停了,基本都已經名花有主了,現在做得比較好的一家星振礦業是神舟礦業投的,主要是做銅、鋅。”
TCL方面表示,TCL能源進行此次礦產資源整裝勘查,主要是在有色金屬礦產資源勘探和開發方面尋求機會,開采可用於家電產品材料的銅、鉛、鋅礦等。TCL能源將通過自籌資金自行實施該項目,目前已完成前期相關調研工作,計劃在3年內完成整裝勘查區普查和重點勘查區的詳查工作。目前,項目仍處於早期階段,提醒投資者注意投資風險。公司將根據有關法律、法規的規定及時披露項目的實施進展情況。
趙慧智則指出:“從礦業本身的特性來看,其投資回報率較高,在房地產市場不景氣的情況下,投資礦業或是企業獲得新利潤增長點的方式,另外這也在一定程度上為其主業產品生產獲得原材料供應提供了便利,這有利於增強企業自身的抗風險能力。”
風險暗藏
事實上,內蒙古項目和新疆項目都存在著一定風險:內蒙古煤炭行業近年來提高了准入標准,新上的煤炭生產項目,必須同步建設轉化項目以及新技術和裝備制造等配套項目,煤炭轉化項目就地轉化率必須達到50%以上,井工礦生產能力不低於120萬噸,而內蒙古發改委也將從嚴控制和規范招商引資中的煤炭資源配置。且申請配置資源的企業實行屬地管理,這也是TCL方面必須選擇攜手億利的主要原因之一。
而新疆方面的情況則比較復雜:布爾津縣招商局人士所提到的星振礦業是2007年投資1.2億建立,後續又投了3000多萬元,當時開拓了三口礦井,有一口鑽井見礦,但礦體厚度薄,品位低沒有開采價值,坑道掘進直到年底纔見礦。後因當時布爾津電力供應緊張實行限電,生產了5個月之後告停,此後又遭遇有色金屬價格暴跌,公司停產。新疆方面氣候情況也比較惡劣,由於暴風雪和融雪性洪水的影響,2010年星振方面雖然恢復生產,但離達產仍有很大差距,全年處理原礦僅在8萬噸左右。
業績突圍
在過去的2011年,老牌家電巨人TCL可謂是打了一個翻身仗:2011年營業收入608億,同比增長17.28%,淨利潤16.7億,同比增長253.73%,與許多增利不增現金流的公司相比,TCL頗見起色,經營活動產生的現金流16.7億,同比大增了109.45%。而資產負債率達到73.95%,增加了7.78個百分點。
記者以海信電器的年報來對比,TCL表現仍不遜色:海信電器2011年實現營業收入235.2億元,同比增長10.6%,實現淨利潤16.9億元,同比大幅增長102.3%。然而海信每股收益1.947元,與TCL的0.1195元?股仍然具有相當大的差距,尚需努力。
趙慧智認為:“TCL的業績飄紅在很大程度上受益於其液晶電視銷量的快速增長,以今年3月其業績銷量情況看,共賣出了328萬臺液晶電視,較去年同期增長了70.44%,而去年受益於家電下鄉、以舊換新政策的最後推力,極大地刺激了家電的消費需求,促進了家電產業的發展,後階段增長情況或將延續,但增長幅度或出現減少態勢。”