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在鴻海收購夏普、美的收購東芝白電業務塵埃落定之後,海爾收購GE家電也有新進展。青島海爾日前舉行的臨時股東大會,通過了青島海爾以54億美元收購GE家電業務的方案,贊成票佔比高達99.9%,顯示股東對此次收購的期待。
青島海爾方面向記者表示,順利『闖關』股東會後,海爾收購GE家電在上市公司的審議程序告一段落,接下去還需完成境外審批程序,如還要等待墨西哥的反壟斷審批,預計今年6月份可以完成交割。
今年1月14日,青島海爾與通用電氣公司簽署協議,擬以54億美元現金購買通用電氣公司家電業務相關資產,涵蓋冰箱、冰櫃、爐灶、烤箱、電磁爐、電飯煲、咖啡機、微波爐、洗碗機、熱水器、軟水器、淨水產品、空調、除濕機等業務資產及售後服務網絡。
據青島海爾此前的公告,本次交易使用的並購貸款金額不超過交易對價的60%。今年1月,青島海爾已與國家開發銀行簽署協議,國開行擬向青島海爾提供總金額不超過33億美元的並購貸款,用於本次收購GE家電業務相關資產,貸款期限為5年。
通用家電不但品牌形象好、在美國市場位居第二,而且業績保持增長。2015年度營業收入為62.62億美元,息稅前利潤(EBIT)為3.44億美元,息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為5.52億美元,分別較2014年度增長5.99%、72%、36.3%,高於此前預期數字。
估值合理,是股東會高票通過的重要原因。這次通用家電54億美元的作價,包括約10億美元的節稅收益價值和44億美元的目標資產價值,目標資產估值為7.97倍(2015年EV/EBITDA),低於惠而浦、AO史密斯、阿塞利克等公司平均9.62倍的EV/EBITDA。
而且,海爾之前已經成功收購、整合了日本三洋電機的東南亞白電業務和新西蘭斐雪派克,有豐富的跨國並購經驗。借助通用家電的品牌、技術和渠道資源,將顯著提昇海爾在美國乃至全球市場的競爭力和影響力。
青島海爾預計,本次交易完成後,雙方將在銷售網絡互補、采購成本節約、技術研發資源共享三方面帶來協同效應,從而帶來100億元的收入協同效益,預計5年內逐步釋放;以及超過10億元的成本節約,預計在3年內逐步釋放;有望給上市公司帶來約15億元的協同利潤。