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被外界持續關注的美的集團整體上市計劃終於有了結果。昨日晚間,美的電器發布公告稱,美的集團擬以換股吸收合並美的電器方式來實現整體上市。
A股最大家電上市公司誕生
方案顯示,美的集團的發行價格為44.56元/股。美的電器換股價格為15.96元/股,以決議公告日交易均價9.46元/股為基准,溢價68.71%。換股比例為0.3582:1,即每1股美的電器股份可換取0.3582股美的集團發行股份。此次方案公布,大幅超出市場預期,中小股東受益明顯。
美的集團董事李飛德介紹,本次資產重組的主旨在於充分整合大家電、小家電、電機及物流等產業資源,提昇協同效應,整合家電產業鏈資源,形成合力做精做強家電主業。
公告的相關資料顯示,2012年美的集團實現營業總收入1027億,營業利潤70億,淨利潤61.4億,淨資產收益率24%。美的集團千億產業實現整體上市,將成為A股最大的家電上市公司。
國信證券家電首席分析師王念春認為,美的集團在過去十多年期間,年均增速20%以上,實現跨越式發展,已形成了多區域、多產業、全球市場的經營格局,現大小家電、電機、物流業務規模均位居國際國內前列,競爭優勢明顯,產業鏈發展完善。尤其是美的小家電,擁有豐富的產品組合,多年來是國內小家電的絕對龍頭企業,多個產品市場份額長期處於絕對領先,如電飯煲、電磁爐、電壓力鍋等生活電器類小家電產品銷量長年遙遙領先。這些優質資產注入上市公司,將來無論是營收還是利潤都會有較大增長。
核心高管獲股權激勵
方案公告中顯示,美的集團發行前核心管理團隊均參與管理團隊持股計劃,共持有美的集團19%的股份,股份全部來源於控股股東的轉讓,轉讓價格參考淨資產定價,此等股份激勵在國內企業屬少見,充分顯示了控股股東對管理層的信任與慷慨,同時也充分激發了職業經理人積極性。
王念春進一步指出,在治理層面,美的集團已形成實際控制人、戰略投資者及中高級管理層共同持股的多元化股權結構,同時,解決了管理層中長期激勵問題。美的長期堅持授權經營和分權管理原則,建立起完整、成熟、特色的事業部機制及職業經理人管理體制,已順利完成創始人向職業經理人交接,形成了內部機構分權與制衡機制的文化,整體上市完成後,制度紅利必將得到進一步發揮,未來發展可期。
整體上市深化戰略轉型
2012年對美的來說是戰略轉型非常重要的一年,美的內部經歷戰略轉型和組織重大調整,完成了集團組織架構的重組,形成了集團——事業部兩級架構模式,建立了以消費者市場為導向的簡單高效敏捷型組織,形成了9個終端產品事業部,2個中間核心部件事業部(電機、壓縮機),1個國際化運營平臺,1個全國網絡布局的物流公司,13個專業化運營的經營單位。集團總部放權經營,定位整合管控服務平臺,事業部專業化運營,研產銷一體化運作。
“過去一年以來的調整涉及股權治理、公司架構、經營模式、渠道等方面”,美的集團董事長方洪波在內部會議上說,在產業結構方面,聚焦核心業務,砍掉了非家電業務及低毛利產品,產品品類調整至約20個具有市場地位和空間的核心品類;在營銷渠道方面,回歸事業部大代理模式,研產銷一體化運營,權責清晰,終端信心恢復,盈利能力比以前更強;經過一年多調整,目前業務結構清晰,資產泡沫消化,渠道庫存大幅降低,財務指標優化,大部分產品份額均已回到轉型前水平,未來2-3年效果會進一步顯現。
公告顯示,未來三年,美的集團將圍繞“產品領先、效率驅動、全球經營”三大戰略主軸,切實聚焦產業、做好產品、落實經營簡單化、提昇效率,經營好國內國際兩個市場,實現市場份額及盈利能力行業領先。