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1月21日,美的電器(000527.SZ)公布了其停牌以來最為詳細的重組進展公告。公告稱,預計最晚將不遲於2013年3月31日前,向深交所申報相關文件並申請復牌。
這也是自去年8月27日宣布停牌至今,美的電器按照證監會的要求履行信息披露義務,每周發布一次進展公告的一部分。此間陸續發布的公告證實,美的電器母公司美的集團正在制訂推動雙方資產合並的重大資產重組方案。但美的集團資產重組整合的停牌時間如此之久,仍然出乎業界的預料,也反映出這家國內最大的白色家電航母整合難度和復雜程序超過外界想象。
事實上,早在去年8月美的集團創始董事長何享健宣布“徹底退休”,讓權力交給以方洪坡為首的職業經理人打理,此舉也開創了民營企業家傳承接班體制的新范例。新的管理團隊上任半年來,繼續秉持穩健務實作風,面對外界采訪請求,集體保持低調婉拒。“順利推進集團整體上市,是新管理團隊的首要任務。”美的內部高管人員多次向南方日報記者表示。
資產合並涉及四大業務領域
美的集團目前總資產超過千億元,擁有以美的電器(000527.SZ)為主的空調、冰箱、壓縮機業務平臺和以小天鵝(000418.SZ)為主的洗衣機業務平臺,以及旗下的另兩家上市公司威靈控股(0382.HK)和上風高科(000967.SZ)。記者證實,美的集團此番資產整合將涉及到上市公司美的電器、小天鵝、威靈控股和未上市的小家電及物流業務,簡單說,是將旗下日用家電、物流等規模近400億元的產業置換的方式納入到整體上市項目中去。
事實上,早在何享健辭去董事局主席一職之前,美的集團就已經為集團整體上市作足鋪墊:去年年中,美的集團宣布整合旗下二級產業集團,制冷產業集團、日電集團和機電集團等實現大一統,不再獨立存在;去年8月,美的內部宣布小家電業務重組方案,將八大事業部精簡為六大事業部;去年10月,美的集團引入戰略投資者,美的控股將所持美的集團15.30%的股權轉讓給融叡投資與鼎暉投資。今年初,美的控股又把所持美的集團14.85%的股權轉讓給上述兩家投資公司,這也被業界視為美的在為整體上市做准備。
就在上周,美的董事會公告稱,擬將公司2012年度審計機構相應變更為天健會計師事務所,並將於1月31日召集臨時股東大會,以現場投票的方式審議《關於變更公司2012年度審計機構的議案》。美的公告引述獨立董事王珺、陳仁寶、王波的統一意見是,審計機構更換,有利於保持公司審計業務的一致性,不會損害公司及公司股東的利益。
美的電器最新的公告稱,公司目前正依據停牌期間的工作計劃,抓緊推動涉及本次資產合並的中介機構全面盡職調查工作、財務審計以及盈利預測工作、資產合並的具體方案制定與論證工作及編制符合相關法規要求的申報文件等各項工作,公司預計最晚將不遲於2013年3月31日前,依據《上市公司重大資產重組管理辦法》及深圳證券交易所的相關規定,向深圳證券交易所申報相關文件並申請復牌。
期待美的航母協作前行
公開統計數據顯示,美的小家電業務中,電飯煲、電磁爐、飲水機、電壓力鍋、電水壺、電風扇、取暖器等逾20類產品連續多年居全國市場銷售量、銷售額、市場佔有率第一名。而豆漿機和微波爐則進入行業前兩名。
據了解,美的此番資產重組,涉及下屬境內外子公司約200家。不過根據後續公告,美的集團於2004年底成立的美的房地產發展公司不在此次資產整合計劃中。
此前家電業內人士分析,美的集團整體上市至少有三大好處:一是有利於整個集團旗下所有產業融資發展,而不僅僅局限於制冷產業;二是有利於集團實現規范化發展,便於大股東監督董事會及管理層;三是整合集團技術研發、營銷平臺資源,使之形成合力發揮整體協作作戰效益。
也有多家證券分析機構報告稱,作為一個上千億規模的公司,美的電器的轉型注定是一個艱難的過程。提高產品美譽度、提昇企業盈利能力也是一個長期的過程。在早幾年高速發展過程中,進入千億俱樂部的美的集團航母也或多或少存在著大企業病癥。
在去年席卷全球的消費市場低迷背景下,美的集團同樣遭遇到寒流影響,三季報顯示,2012年1-9月,美的電器實現收入538億元,同比下滑34.3%,實現淨利潤30億元,同比僅增長4.2%。美的集團整體銷售規模2012年達到1500億元的目標和口號也不再提及。就在2012年下半年,美的集團內部不斷傳出裁撤機構、裁員降薪的消息。雖然經歷過大風大浪的美的集團方面對外澄清稱,集團市場經營狀況良好。事實上,正如多位家電業界專家認為的,美的集團多年來穩健經營的關鍵,靠的正是美的管理團隊能夠隨時根據市場環境的變化,調整經營結構與經營重點。
值得注意的是,美的在家電領域最主要的競爭對手之一,格力電器(000651.SZ)卻是業績亮點頻傳。就在上周六,格力電器公布的2012年度業績快報顯示,2012年實現營業總收入1000.84億元,同比增長19.84%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤73.78億元,同比增長40.88%。格力至此也成為國內家電行業單一品類主營業績突破千億元大關的家電空調企業。
反映在股價上,停牌前美的電器股價為9.18元,而周三下午收盤時格力電器的股價為28.34元。