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受多項因素影響,二季度家電行業運行趨緩。在市場面臨下行壓力的背景下,家電業堅持結構調整和轉型昇級,布局內外需市場,實現了利潤的大幅增長,行業運行較為平穩。下半年家電市場有望止跌企穩。
景氣監測結果顯示,二季度中經家電產業景氣指數為96.2,比上季度下降0.5點。這是在此前連續3個季度家電業景氣度持平的情況下出現的明顯回落,下行壓力導致家電業運行進入本年度內的低谷。這突出表現在二季度家電業主營業務收入增速大幅放緩(比上季度放緩6.7個百分點),各品類銷售出現分化。
今年以來,冰箱、洗衣機市場表現不容樂觀。1至5月,電冰箱產量同比增長0.3%,洗衣機產量同比下降3.8%;國內市場冰箱累計零售量同比下降12.38%,洗衣機累計零售量同比下降5.9%。冰洗行業出現這種狀況,既與宏觀經濟大環境有關,又與房地產市場調整、前幾年的家電消費刺激政策透支需求等因素有關。冰箱、洗衣機等產品作為耐用消費品,使用壽命至少8至10年,更新換代較慢。彩電市場與冰洗市場類似,在經歷了平板電視大規模替代顯像管電視的高峰期之後,也出現了增長乏力。
由於城鄉市場冰洗、彩電等部分大家電產品的家庭保有量非常巨大,市場基本飽和,我們認為未來部分大家電市場銷量將從高增長轉入低速增長,低增長將成為常態,今後的發展主要靠產品結構調整,而不是靠衝量。
今年銷售比較好的產品是空調,1至5月增長了11.2%。究其原因,首先,空調在三、四級市場的普及率較低,消費者在彩電、洗衣機、冰箱配置齊全之後,開始購買空調;其次,極端天氣頻頻出現,有的地區持續高溫,拉動了空調的銷量;第三,空調使用面廣,學校宿捨、民工宿捨等大量安裝空調的熱潮在興起。
需要指出的是,二季度,家電業在主營業務收入增長明顯放緩的不利情況下,生產、庫存、就業等指標平穩增長、利潤大幅增長、價格跌幅明顯收窄、投資增速加快,行業基本面仍是正常的。據我們分析,近期家電業銷售收入與其他多項指標表現相背離的主要原因在於,隨著家電業國際化、市場化程度的提高,企業運用兩個市場、兩種資源的能力增強,著力推進結構調整和產業昇級,行業保持了正常平穩的生產經營態勢,發展是較為健康的。
比如,家電業通過內外需市場的互補與平衡,在一定程度上提高了抗風險能力。二季度,家電業出口增長較為穩定。冰洗產品在內需市場不旺的情況下,出口情況理想,1至5月,冰箱出口量增長11.1%、出口額增長13.4%,洗衣機出口量增長5.9%、出口額增長12.5%。而同期空調出口出現了負增長,依靠內需市場依然實現了較快增長。
再比如,1至5月家用電器行業主營創造利潤297.9億元,增長23.3%。這主要得益於家電企業堅持轉型昇級,創新能力有了很大提昇,產品結構初步改善,中高端產品的比例增加。中怡康數據顯示,1至5月洗衣機市場中,波輪全自動、滾筒佔市場89%的份額,其中滾筒洗衣機市場份額佔比31%;變頻洗衣機市場份額佔比為24%。一些雜牌企業及產品被市場逐漸淘汰,家電產業集中度進一步提高。
盡管今年家電行業面臨市場銷量下降的困難,但我們對於行業發展依然充滿信心。我們預計,隨著不利因素被逐漸消化,下半年家電行業運行有望止跌企穩。建議企業收縮戰線,謹慎經營,加速變革創新。