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多年來一直與“虧損”、“圈錢”、“摘帽”等關鍵詞如影隨形的京東方等來了好時候。
“從去年三季度開始就是滿產狀態。”京東方副總裁張宇近日在接受記者采訪時表示,京東方成立20年以來在液晶面板的積累,從2012年開始逐步產生回報,預計未來隨著更多生產線的投建,京東方在全球液晶面板市場的份額將繼續上昇。
根據京東方財報,其2012年全年實現營收258億元,同比增長102%;淨利潤為2.5億元,同比盡管減少約55%,但要考慮到,其2011年的5.6億元淨利潤主要得益於轉讓煤礦項目股權獲得的投資性收益。
這種經營性業績不斷改善的勢頭在今年一季度得到延續,京東方預計其一季度將實現2億-2.5億元的淨利潤——據此,其今年一個單一季度的盈利與去年全年不相上下。
節能補貼的“紅利”
據中國電子視像行業協會與奧維諮詢(AVC)聯合發布的數據,2013年1-3月內銷彩電零售規模1238.6萬臺,同比上昇42.8%,零售額416.3億元,同比上昇39.1%。奧維諮詢的分析師認為,節能補貼帶動的32英寸面板采購量增幅顯著,是京東方、華星光電等本土面板廠商盈利增加的關鍵。
隨著家電下鄉政策在去年年初徹底退出,國家有關部門在2012年6月推出的彩電節能補貼政策,成為刺激家電業內需的另一根接力棒。奧維諮詢(AVC)的監測數據顯示,由於彩電節能政策的實施,電視單價平均下降了115元,對終端的價格拉動貢獻達到5%。
根據國家公布的補貼政策,每臺節能電視的補貼金額從200-400元不等,但是從各尺寸電視獲得的補貼金額佔其自身零售價格的比重看,32英寸是獲益最大的尺寸。奧維諮詢(AVC)稱,今年一季度,32英寸彩電的市佔率提昇到了48.1%,相比去年同期提昇了10%,成為市場銷量最大的尺寸。
由於臺灣和韓國的液晶世代線在切割尺寸策略的差異和成本的考量,國內電視市場的32英寸需求,主要是由華星光電和京東方等國內面板廠商來提供,這使得華星和京東方這兩家本土面板廠商的產能利用率從不足60%迅速爬坡到90%以上,相對應的企業財務狀況也從2012年上半年的巨額虧損,迅速轉變為持續盈利。除了京東方實現盈利,TCL集團旗下的華星光電2012年也實現營業收入72.7億元、淨利潤3.2億元。
據奧維諮詢(AVC)的統計數據顯示,自節能補貼政策實施之來,本土面板廠商在內需市場的市佔率從2012年5月的16%已提昇至2013年1月的22%。
張宇認為,除了LCD電視市場的需求因素,智能手機、平板電腦等移動終端設備的出貨量增加,也是推動京東方業績向好的重要因素。京東方是目前本土面板企業中產品線最全的一家,既有8.5代線、6代線,也有4.5代線、5代線。
龍騰光電等三條擁有5代線的面板廠商被稱為所謂的本土“液晶三巨頭”。但由於全球性的產能過剩,液晶面板廠商此前幾年的日子並不好過,產能過剩導致價格下滑,並最終導致行業性的虧損。
“液晶面板也有長跑的心態。”張宇認為,京東方每年投入20億元進行研發,折舊攤銷也有將近50億元,“2005年我們的專利纔有十幾項,去年僅新增的專利就有2600多項”。
當上廣電、龍騰光電最終在液晶面板產業的低谷期遭遇重組的命運時,京東方仍然通過多種手段融資,在全國各地進行新生產線的布局。截至目前,京東方旗下擁有成都4.5代線、北京5代線、合肥6代線、北京8.5代線等多條生產線。未來,京東方還將在鄂爾多斯建設一條5.5代AMOLED生產線,在合肥、重慶各建一條8.5代線。
按照張宇的預計,未來,中國內地面板的全球市佔率會提高至15%-20%,京東方2014年全球市佔率也會提昇至10%-12%。
當然,在此過程中,京東方也長期陷入虧損的尷尬,並在股市增發、與地方政府合資共建等過程中,飽受圈錢的指責。
“京東方式”長跑
液晶面板是資金、技術密集型行業,全球產能主要掌握在韓、日及中國臺灣地區企業手中,中國大陸市場的面板供應長期依賴進口,這是使得國家有關方面為改變“缺芯少屏”的局面,而將平板顯示技術作為重點推進的產業之一的主要原因。
成立於1993年的京東方,在2005年實現首條5代TFT-LCD生產線的量產。此前,京東方與上廣電、
抵御兩大變數
張宇坦承,盡管到那時候,京東方的產能規模與全球第一陣營廠商相比仍有差距。而且,由於全球液晶面板產業此前一直具有很強的周期性,業界也在質疑:京東方從去年下半年開始的盈利復蘇是否具有可持續性?
“產能過剩是個悖論。”張宇對此的看法是,目前不管是用於智能手機、平板電腦,還是用於液晶電視的面板都在呈現大尺寸化趨勢,比如,智能手機已經從去年以3.5英寸屏為主體昇級到以5英寸及以上屏為主體,液晶電視則從42英寸、46英寸進一步擴大到55英寸、65英寸。
在不計算出貨量增加的情況下,僅終端尺寸的昇級就能推動液晶面板需求的增大。除此之外則是替代性需求,四六線消費市場對CRT電視的替代,平板顯示高清對原有標清的替代。與此同時,全球液晶面板的產能並不會大幅增加。
張宇說,2012年,在本土面板產能在全球份額佔約10%的情況下,中國液晶面板進口額仍高達503億美元,這也從一個側面顯示市場對面板的需求還在增加。張宇還主動提及外界的另一個質疑,即下一代AMOLED顯示技術對京東方目前主力投資的TFT-LCD生產線的替代性。
“如果說從CRT到LCD是質變,從LCD到AMOLED最多只是量變。”張宇認為,LCD和AMOLED技術有70%以上是共通的,三星等廠商的AMOLED生產線就是從原LCD生產線改造而來。
“AMOLED的優勢在於輕薄、省電,但分辨率不如LCD。”張宇說,在同樣分辨率下,AMOLED的成本要高出10倍以上,且目前在大尺寸上還沒有解決好良率問題,“目前韓國企業的良率都在20%上下,產業化很難,如果沒有重大技術突破的話,AMOLED在10年之內都不會佔明顯上風”。