如果沒有國家財政補貼，陽光照明(600261.SH)去年的業績不會增長50.8%。
這家公司去年年報顯示，全年實現營業收入21.7億元，同比增長24.5%；實現淨利潤1.8億元，同比增長50.8%。
對於利潤出現大幅增長，陽光照明公司坦承，主要是國內市場增長以及收到政府采購項目補貼所致。
去年，這家公司銷售各類節能燈2.4億只，其中，高效照明產品推廣任務量為925萬只，佔2010年全國推廣總量的5.95%。2010年，高效照明補貼收入佔其利潤總額的比重已經達到約50%。
從2008年開始，國家為鼓勵高效照明，在全國范圍內實施高效照明產品補貼計劃，對居民購買高效照明產品補貼售價的50%，對企事業單位購買補貼30%。
中國照明學會理事長王錦燧昨天告訴《第一財經日報》，每年國家對高效照明產品的補貼實行招標，企業中標後由各個省份認領，再由發改委讓企業認賣，『比如北京分配到500萬只的話，就由相關單位認領，其他的發到相關街道，由街道到每戶進行登記。』
目前，國內絕大多數節能燈並沒有進入補貼范疇。王錦燧說，『目前市場正常流通渠道的產品並不享受補貼，比如一般老百姓去商場買節能燈，並不享受補貼，商場標出的價格為10元就是10元，不存在補貼。』
在補貼方式上，采取間接補貼，由財政補貼給中標企業，再由中標企業按中標協議供貨價格減去財政補貼資金後的價格銷售給終端用戶。
補貼款項在一個企業的財務報表上反映非常明顯。2006年、2007年、2008年，陽光照明的毛利率分別為15.85%、15.20%、15.65%，由於國家實施補貼，並且公司連續得以中標，2009年，這家公司的毛利率提高到了19.15%，去年的毛利率也達到了18.56%。
去年四季度，這家公司受原材料價格上漲影響，毛利率下滑至15%，剔除高效照明補貼影響後仍下降3個百分點以上。
在國家實施補貼之前，陽光照明的產品主要依靠出口。正是由於近年來，國家推廣高效照明產品給予財政補貼，公司纔開始加大內銷的開拓力度，去年實現內銷7.8億元，同比增長42%，佔收入比重提高到36%。
陽光照明目前的市場構成是亞洲25.24%、歐洲23.14%、拉丁美洲12.90%、北美洲1.53%、大洋洲0.51%、非洲0.09%、中國36.59%。
國內需求滯後的最重要原因是節能燈價格較高，同時自主品牌較少。全國稀土熒光粉、燈協作網主任吳虹認為，從稀土節能熒光燈企業的競相壓價，到相關配套企業的競相壓價，跨國公司采購商每年對OEM貼牌產品的收購價下降5%，導致了整個產業的微利和連續虧損。
鑒於此，以節能燈出口起家並主要以給飛利浦代工為主的陽光照明，最近幾年開始尋求轉型，逐漸做自主品牌。
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